機(jī)械行業(yè)：高成本時(shí)代制造業(yè)轉(zhuǎn)型迫在眉睫
 成本上升壓力下利潤(rùn)增速將明顯放緩。雖然今年以來(lái)大部分機(jī)械制造企業(yè)上調(diào)了產(chǎn)品價(jià)格，但大多數(shù)是屬于被動(dòng)提價(jià)，成本上升的負(fù)面影響不能夠完全被消化，融資成本上升也導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于收入增長(zhǎng)，我們認(rèn)為行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)放緩的趨勢(shì)已基本確立。

　　我們選擇了供需狀況、提價(jià)能力、國(guó)際市場(chǎng)份額、盈利水平、產(chǎn)能利用率、國(guó)產(chǎn)化率六個(gè)指標(biāo)，完善了機(jī)械行業(yè)景氣度評(píng)價(jià)體系，繼續(xù)看好景氣度維持的工程機(jī)械行業(yè)、重型機(jī)械及關(guān)鍵零部件、存在行業(yè)整合機(jī)會(huì)的航空制造業(yè)。

　　工程機(jī)械行業(yè)景氣度震蕩上升，是*具長(zhǎng)期投資價(jià)值的行業(yè)。國(guó)內(nèi)需求依然旺盛，下半年增長(zhǎng)率會(huì)放緩；國(guó)際市場(chǎng)份額繼續(xù)提高；新產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)將優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；毛利率雖然可能小幅下降，但是利潤(rùn)增長(zhǎng)趨勢(shì)未改。另外，工程機(jī)械上市公司的行業(yè)代表性*強(qiáng)，管理水平也優(yōu)于其它子行業(yè)，研發(fā)和國(guó)產(chǎn)化水平也是機(jī)械行業(yè)中的佼佼者。

　　重型機(jī)械連續(xù)五年保持35%以上的高增長(zhǎng)，增長(zhǎng)動(dòng)力來(lái)自于下游冶金、水泥、采掘行業(yè)的蓬勃發(fā)展，擴(kuò)大生產(chǎn)能力和淘汰落后產(chǎn)能的進(jìn)程仍在繼續(xù)，重型機(jī)械關(guān)鍵零部件的國(guó)產(chǎn)化、規(guī)?；a(chǎn)趨勢(shì)使行業(yè)景氣度維持高位